Defláció jöhet Európában

Bár az eurózóna jelenleg 2,5 százalékos irányadó kamatlába még mindig a legmagasabb a fejlett országokon belül, hamarosan elfogy a tér a ráta további mérséklésére.

Emiatt az EKB-tól világos tervet várnak a monetáris enyhítés nem konvencionális eszközeinek használatára. Jean-Claude Trichet szerint az EKB „alternatív módszereket” is fontolgat a pénzügyi rendszer egészségének a helyreállítására. Ilyen lehet kormányzati és vállalati kötvények jegybanki felvásárlása azzal a céllal, hogy a hozamok mérséklődése költekezésre ösztönözze a cégeket és a fogyasztókat.

Az amerikai Fed már megkezdte vállalati kötvények felvásárlását, és állampapírok megvételét is tervezi a monetáris lazítás alternatív eszközeként. Ehhez hasonló stratégiát alkalmazott az évtized első felében Japán a defláció elleni küzdelemben. Magyarországon eközben nem látszik reális veszélynek defláció kialakulása.