Mínuszban a nyugdíjkasszák

A tőkepiacokon tomboló medve a második negyedévben is nyomot hagyott a hazai nyugdíjkasszák teljesítményén - derül ki a Pénzügyi Szerveztek Állami Felügyeletének statisztikáiból. Az év első hat hónapjában a 2,85 millió magánkasszatag 308,5 milliárd forintot fizetett be a pénztárakba, ennek azonban már csak egy része van meg: a pénztárak ugyanis a fél év során a befektetéseiken összesen 184,9 milliárd forintot veszítettek. Ez számításunk szerint azt jelenti, hogy a pénztári portfóliók fél évkor átlagosan mintegy 8 százalékos mínuszban állhattak.

Nyugdíjpénztár ügyvezetője a részvénypiacok alulértékeltsége miatt azt tanácsolja, aki nem tervezi, hogy hamarosan nyugdíjba vonul, mindenképpen a legkockázatosabb portfólióban fialtassa nyugdíjpénztári megtakarítását. Kérdés persze, menynyire hallgatnak a kasszatagok a jó tanácsra, hiszen a magyar befektetőkre is jellemző a rossz időzítési készség: vagyis a tőkepiacok szárnyalásakor, a csúcs közelében vásárolnak, és a mélyponton adnak el.

Az OTP-seket ugyanakkor, úgy tűnik, a hatalmas veszteség eddig nem tántorította el a kockázatoktól: a 820 ezer fős taglétszámból mindössze 150-en váltottak a fél év során. Az ING-nél azonban, amely októbertől vezeti be a portfólióválasztást, a 420 ezer tagból 15 ezren választottak az ajánlott helyett másik - jellemzően kevésbé rizikós - befektetési politikát. Ennek azonban Borza szerint az is oka lehet, hogy sokan az öregségi nyugdíjkorhatárnál korábban tervezik a visszavonulást, ezért nem szeretnék a kockázatos eszközökbe tenni a megtakarításukat. A portfólióválasztási rendszer szerencsésen időzített bevezetése miatt egyébként még az is lehetséges, hogy éppen a tőkepiaci válság alapozhatja majd meg sok leendő magyar nyugdíjas jólétét - állítják a szakemberek. Magyarországon a magánkasszáknak legkésőbb 2009. január 1-jéig kell bevezetniük az új rendszert, amelyet a 26 kassza közül eddig nyolc tett meg.

Az eddigi hírek szerint viszont a többiek is lázasan dolgoznak már a megvalósításon, ehhez azonban részvényeket kell vásárolniuk, s ezt most lényegesen kedvezőbb árfolyamon tehetik meg, mint egy-két esztendeje. „Azok a pénztárak vannak szerencsésebb helyzetben, amelyek vártak a választható portfóliós rendszer bevezetésével” - ismeri el Kozek András, a Stabilitás Pénztárszövetség alelnöke. Az említetteken túl más okuk is van a kasszáknak a bizakodásra. A második negyedév a megkérdezettek szerint már lényegesen jobb volt, mint az első, a féléves veszteség zömét, mintegy 160 milliárd forintnyit ugyanis az első három hónapban szedték össze a pénztárak. A kilátások pedig még biztatóbbak. „Éven belüli hozamokat ugyan nem hozhatunk nyilvánosságra, de az év második felében már pozitívabban alakultak a befektetési eredmények” - mutatott rá Borza Gábor. HB