Portfolió

Értékpapír tálca. Különböző hozamú, kockázatú és liqviditású értékpapírok együttese. A portfolió a modern pénzügyek egyik kulcsfogalma. Tágabb értelemben a portfolió vagyonösszetételt jelent, azoknak a befektetéseknek az együttesét, amely valamely cég vagy magánszemély tulajdonában van. Szűkebb értelemben a portfolió fogalmát bizonyos eszközök vagy eszköz-csoportok együttesének jelölésére használják. Például a bankok által nyújtott hitelek képzik a bankok hitelportfolióját, vagy a befektetők tulajdonában lévő különböző értékpapírok együttese alkotja a befektetők értékpapír portfolióját. Egy eszközbe fektetni kockázatos, célszerű a befektetésre szánt pénzösszeget megosztani (diverzifikálni), azaz portfoliót képezni. A portfolióképzéssel a kockázat csökkenthető, de nem minden fajta kockázat. Egyedi kockázatot olyan tényezők idézik elő, amelyek csak adott vállalatra, illetve versenytársaira jelentenek veszélyt. Az egyedi kockázat diverzifikációval csökkenthető. Piaci kockázatot olyan tényezők jelentik, melyek egy adott gazdaságban működő valamennyi cégre hatnak. A piaci kockázat mindig jelen van, diverzifikálással nem csökkenthető. Tökéletesen diverzifikált portfolió csak piaci kockázatot tartalmaz.