Duration mutató

A fix kötvények árfolyamának kamatláb-érzékenységét sokkal jobban kifejezi a duration és a módosított duration. A duration a fix kamatozású pénzügyi eszközök átlagos hátralévő futamideje. Azt fejezi ki, hogy a befektetőknek hány évet kell várnia ahhoz, hogy a kötvényvásárlásra fordított pénze megtérüljön. Átlagolandó érték az évek száma, vagyis a jövedelmek, esedékességének éve, azon évek száma, ahol még várunk jövedelemre. A módosított duration mutató azt mutatja meg, hogy a kamatláb 1 %-pontos változása hány százalékos változást eredményez az árfolyamban. Ha a piaci kamatláb 1 %-ponttal nő, akkor az árfolyam x %-kal csökken. VOL = ΔP / P.